Tras regresar de la guerra, Holt Farrier (Colin Farrell), una ex estrella de circo, deberá enfrentar ciertos cambios en su vida. El dueño del circo, Max Medici (Danny DeVito), le pide que se ocupe de Dumbo, un elefante recién nacido, cuyas enormes orejas lo convierten en el hazmerreír del público.